股指期货交易规则公开征求意见(股指期货现行交易规则)

为了进一步完善我国股指期货市场，提高市场运行效率和透明度，中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）于2023年1月1日发布了《关于公开征求〈股指期货交易规则（修订征求意见稿）〉意见的通知》（以下简称《征求意见稿》），公开征求对股指期货交易规则的修改意见。

一、股指期货

股指期货是一种以股指为标的物的金融衍生品，其本质上是一种合约，规定买卖双方在未来某个时间以约定的价格买卖一定数量的股指。股指期货交易是一种杠杆化的交易方式，投资者可以通过较小的资金投入，获得对标的股指的大幅度价格变动风险敞口。

二、现行股指期货交易规则主要内容

现行的股指期货交易规则主要包括以下内容：

• 交易时间：股指期货交易时间为周一至周五的上午9:15至下午3:15。
• 交易单位：股指期货交易单位为10手，每手合约代表一定的股指价值。
• 保证金制度：投资者在进行股指期货交易时，需要向券商缴纳一定比例的保证金，以保证交易的安全性。
• 涨跌停板制度：股指期货设有涨跌停板制度，当股指价格涨跌幅达到规定比例时，交易将被暂停。
• 强行平仓制度：当投资者的保证金不足以覆盖交易亏损时，券商有权对投资者的持仓进行强行平仓，以避免进一步的损失。

三、征求意见稿主要修改内容

《征求意见稿》对现行股指期货交易规则提出了多项修改意见，主要包括：

• 取消交易单位限制：取消现行的10手交易单位限制，允许投资者根据自己的需求灵活交易。
• 优化保证金比例：调整不同合约的保证金比例，进一步提高市场流动性。
• 调整涨跌停板幅度：将股指期货的涨跌停板幅度从10%调整为15%，以增强市场波动性和交易效率。
• 优化强行平仓制度：完善强行平仓机制，提高平仓效率，保护投资者利益。
• 引入连续竞价制度：在股指期货市场引入连续竞价制度，提高交易的透明度和公平性。

四、征求意见稿的主要意义

《征求意见稿》的修改意见具有以下主要意义：

• 提升市场流动性：取消交易单位限制和优化保证金比例，将吸引更多投资者参与股指期货交易，提高市场流动性。
• 增强市场波动性：调整涨跌停板幅度，将增强股指期货市场的波动性，为投资者提供更多的交易机会。
• 保护投资者利益：优化强行平仓制度和引入连续竞价制度，将进一步保护投资者的利益，提高交易的公平性和透明度。

五、征求意见方式

证监会公开征求对《征求意见稿》的意见。意见反馈可通过以下方式提出：

• 电子邮件：zhengqiuyi@csrc.gov.cn
• 传真：010-66275920
• 信函：北京市西城区西黄城根北街13号 中国证券监督管理委员会 期货监管部 收