期货交易中,成交原则至关重要,它决定了谁先成交、谁后成交,以及成交的价格。了解并遵守成交原则,是期货交易员取得成功的基石。
一、什么是成交原则?
成交原则是一套规则,用来决定在期货市场上谁先成交、谁后成交,以及成交的价格。这些规则由期货交易所制定,并严格执行。
二、成交原则的类型
期货交易所通常采用以下三种类型的成交原则:

- 价格优先原则:按价格的高低优先成交。价格高的买单优先执行,价格低的卖单优先执行。
- 时间优先原则:按下单的时间先后优先成交。先下的单子优先执行,后下的单子后执行。
- 价格时间优先原则:综合价格和时间因素,优先执行价格高且时间早的单子。
三、成交原则的重要性
成交原则的遵守至关重要,原因如下:
- 公平性:成交原则确保所有交易者公平竞争,防止少数交易者操纵市场。
- 流动性:成交原则促进市场流动性,使买家和卖家能够快速、高效地进行交易。
- 透明度:成交原则提高市场的透明度,使交易者能够了解市场真实情况和价格走势。
四、成交原则的应用
在期货交易中,成交原则具体应用如下:
- 价格优先原则:市场出现双向报价时,价格高的买单和价格低的卖单优先成交。例如,某期货合约的买一价格为 100 元,卖一价格为 101 元,则首先成交 101 元的卖单,然后再成交 100 元的买单。
- 时间优先原则:市场出现同价位报价时,先下的单子优先成交。例如,某期货合约的买一价格为 100 元,有两个买单同时下单,一个下单时间较早,一个下单时间较晚,则先下单的买单优先成交。
- 价格时间优先原则:市场出现同价位和同时间报价时,优先成交价格更高且时间更早的单子。例如,某期货合约的买一价格为 100 元,有两个买单同时下单,一个下单时间较早但价格为 99 元,另一个下单时间较晚但价格为 100 元,则优先成交价格为 100 元且时间更早的买单。
五、遵守成交原则的注意事项
为了遵守成交原则,期货交易者需要遵循以下注意事项:
- 了解交易所的成交规则:不同交易所可能采用不同的成交原则,交易者需要仔细了解并遵守所交易交易所的成交规则。
- 及时下单:市场波动较大时,及时下单可以提高成交机会。
- 合理设置价格:在设置价格时,交易者需要考虑市场供需情况、成交原则以及自身风险承受能力。
- 遵守市场道德:期货交易中禁止违反成交原则的行为,如抢先交易、恶意撮合等。违反者可能会受到交易所的处罚。