导言
在期货交易中,止损是至关重要的风控手段。它可以帮助投资者在市场波动时及时退出交易,避免遭受更大的损失。在设置止损时,投资者往往会面临一个两难的选择:是设置对价止损还是对手价止损?将深入探讨这两种止损方式的区别,并为您提供一个更明智的决策依据。
对价止损
对价止损是指在期货合约的另一方进行止损委托,即买卖方同时下达委托单,按照预先设定的价格卖出或买入合约。当市场价格达到或低于止损价时,止损委托会被触发,从而平仓持仓合约。

优点:
- 执行速度快:对价止损委托直接在另一方执行,因此执行速度非常快。这对于快速波动的市场尤为重要,可以有效避免滑点造成更大的损失。
- 成本低:对价止损通常不需要支付额外的费用,只有在委托触发时才会产生交易费用。
缺点:
- 成交不确定:对价止损的成交可能会受到市场流动性的影响。如果市场流动性不足,止损委托可能无法及时成交,导致损失扩大。
- 无法追单:一旦对价止损委托触发,交易就已完成,无法再追单。在快速下跌的市场中,这可能会导致更高的损失。
对手价止损
对手价止损是指在期货合约的交易所进行止损委托,即买卖方向交易所下达委托单,按照预先设定的价格卖出或买入合约。当市场价格达到或低于止损价时,止损委托会被触发,从而平仓持仓合约。
优点:
- 成交确定性强:对手价止损委托在交易所执行,因此成交确定性较强,不受市场流动性的影响。
- 可以追单:一旦对手价止损委托触发,投资者还可以根据市场情况进行追单,以获得更理想的平仓价格。
缺点:
- 执行速度较慢:对手价止损委托需要经过交易所的撮合程序,因此执行速度可能不如对价止损。
- 成本较高:对手价止损委托需要支付额外的交易费用,包括申报费、撮合费等。
选择标准
选择对价止损还是对手价止损,需要根据以下因素综合考虑:
- 市场波动性:市场波动性高时,对价止损的执行速度优势更明显。
- 市场流动性:流动性差的市场,对手价止损的成交确定性更强。
- 交易时间:在交易量大的时段,对价止损的执行速度可能与对手价止损相当。
- 个人风险承受能力:对风险承受能力低的投资者,对手价止损的确定性更适合他们的需求。
- 交易策略:对于需要追单的交易策略,对手价止损更具优势。
对价止损和对手价止损各有优缺点。投资者需要根据自己的交易风格、市场情况和风险承受能力选择最适合自己的止损方式。通过慎重考虑以上因素,投资者可以制定出更为有效的止损策略,有效控制交易风险,提高交易收益。