期货中为什么要买近抛远(期货近强远弱是什么逻辑)

在期货市场中，一种常见的交易策略是“买近抛远”，即买入临近交割的合约，同时卖出较远交割的合约。这种策略背后的逻辑是什么？

现货溢价

期货合约的价格基于现货价格，但两者之间通常存在差异，称为现货溢价。现货溢价反映了市场对未来现货价格的预期。如果市场预期未来现货价格会高于当前价格，则现货溢价为正；如果预期未来现货价格会低于当前价格，则现货溢价为负。

时间价值

期货合约具有时间价值，这是因为随着合约临近交割，其不确定性降低。对于临近交割的合约，其价格波动幅度较小，而对于较远交割的合约，其价格波动幅度较大。

买近抛远策略

“买近抛远”策略就是利用现货溢价和时间价值之间的关系。当现货溢价为正时，临近交割的合约价格相对较低，而较远交割的合约价格相对较高。在这种情况下，买入临近交割的合约并卖出较远交割的合约，可以获得正的价差。

随着时间推移，临近交割的合约价格会逐渐上涨，而较远交割的合约价格会逐渐下跌。这是因为临近交割的合约不确定性降低，时间价值降低，而较远交割的合约不确定性增加，时间价值增加。

通过“买近抛远”策略，投资者可以锁定正的价差，并随着时间推移获利。

近强远弱的逻辑

“近强远弱”指的是临近交割的合约价格通常高于较远交割的合约价格。这是因为：

• 现货溢价：临近交割的合约现货溢价通常为正，反映了市场对未来现货价格上涨的预期。
• 时间价值：临近交割的合约时间价值较低，不确定性较小。
• 流动性：临近交割的合约流动性通常较好，交易成本较低。

例外情况

尽管“买近抛远”策略通常有效，但也有例外情况：

• 市场情绪：如果市场情绪悲观，投资者可能更倾向于持有较远交割的合约，以规避风险。
• 供应和需求：如果临近交割的合约供应紧张，其价格可能会高于较远交割的合约。
• 突发事件：突发事件，如自然灾害或动荡，可能会导致期货价格大幅波动，使“买近抛远”策略失效。

“买近抛远”是一种常见的期货交易策略，其背后的逻辑是利用现货溢价和时间价值之间的关系。当现货溢价为正时，临近交割的合约价格相对较低，而较远交割的合约价格相对较高。通过买入临近交割的合约并卖出较远交割的合约，投资者可以锁定正的价差，并随着时间推移获利。投资者需要了解例外情况，并根据市场状况调整交易策略。