期货准备金需要多少(期货存款准备金)

期货是一种杠杆化的金融衍生品，它允许投资者通过较小的保证金投入来获得对标的资产价格变动的更大收益。杠杆的使用也伴随着风险，因此期货市场对保证金的要求也比较严格。

1. 期货保证金的本质

期货保证金是指投资者在开立期货合约时，向期货交易所缴纳的风险保证金。它的作用是保障期货合约顺利履约，防止投资者违约造成的损失。期货交易过程中的浮动盈亏将通过保证金账户进行结算。

2. 期货保证金的计算

期货保证金的计算方式由期货交易所统一规定，通常与合约标的物的价格和合约规模有关。

• 基准保证金：由期货交易所根据标的物的价格水平和合约规模计算确定的最低保证金要求。
• 浮动保证金：当合约价格波动时，投资者账户的浮动盈亏会影响保证金需求。如果浮动盈亏超过基准保证金，投资者需要追加保证金；如果浮动盈亏缩小到基准保证金以下，投资者可以提取多余的部分。
• 交易所风险管理费：期货交易所为了控制风险而额外收取的手续费，通常是保证金的百分比。

3. 期货准备金的比例

期货准备金的比例因期货合约品种而异，通常在合约说明书中明确规定。一般来说，商品期货的准备金比例较低，在5%-15%左右；金融期货的准备金比例相对较高，在10%-20%左右。

具体来说，国内主要期货品种的保证金比例如下：

• 商品期货：
  • 铜：5%
  • 铁矿石：5%
  • 大豆：10%
  • 玉米：10%
  • 原油：10%
• 金融期货：
  • 上证50股指期货（IF）：15%
  • 沪深300股指期货（IH）：15%
  • 中证500股指期货（IC）：15%
  • 上证50ETF期权（IO）：20%
  • 沪深300ETF期权（HO）：20%

举例说明

假设投资者准备交易一份沪深300股指期货合约（IH），合约规模为300手，当前合约价格为4000点。根据上述保证金比例，基准保证金为：

基准保证金 = 合约规模 合约价格 准备金比例
= 300手 4000点 15%
= 180万元

浮动保证金：

如果合约价格上涨到4100点，浮动盈亏为：
浮动盈亏 = (4100点 - 4000点) 300手 300元/点
= 90万元

这时，投资者账户的保证金为：
保证金 = 基准保证金 + 浮动盈亏
= 180万元 + 90万元
= 270万元

由于浮动盈亏超过了基准保证金，投资者需要追加保证金90万元。如果合约价格下跌到3900点，浮动盈亏为-90万元，投资者可以提取90万元保证金。

期货保证金是期货交易中不可或缺的一部分，它一方面保证了期货合约的顺利履约，另一方面也控制了投资者的风险敞口。投资者在参与期货交易时，需要根据合约说明书了解具体的保证金要求，并根据自己的资金状况和风险承受能力，合理安排保证金，避免出现保证金不足的情况。