期货合约反向冲销(期货合约反向冲销是什么)

什么是期货合约反向冲销？

期货合约反向冲销是指在期货市场上进行两笔规模相等的、同一品种、同一到期月份，但交易方向相反的期货合约交易。具体来说，就是先卖出一手期货合约，然后再买入一手相同品种和到期月份的期货合约。

期货合约反向冲销的作用

期货合约反向冲销主要用于风险对冲，以降低投资者的亏损风险。当投资者持有某一期货合约时，可以通过反向冲销将合约平仓，从而锁定一定的利润或避免进一步的亏损。

反向冲销交易的优点

• 锁定利润：当期货合约价格上涨时，投资者可以通过反向冲销锁定利润。因为在卖出期货合约时已经获得了价格上涨的收益，而买入冲销后，无论合约价格如何变化，都不会再影响盈亏。
• 降低风险：当期货合约价格下跌时，投资者可以通过反向冲销降低亏损风险。因为在买入期货合约后，已经对冲了价格下跌的风险，而卖出冲销后，无论合约价格如何变化，亏损也不会进一步扩大。
• 套利交易：某些情况下，期货合约的远期与近月合约之间存在价差，投资者可以通过反向冲销进行套利交易，赚取无风险利润。

反向冲销交易的缺点

• 交易成本：反向冲销交易需要支付两笔交易佣金，增加了交易成本。
• 机会成本：在反向冲销后，投资者无法再持有或交易该品种的期货合约，如果市场后续继续上涨或下跌，可能会错过盈利机会。
• 流动性风险：在某些流动性较差的期货品种中，反向冲销交易可能会难以顺利成交，从而产生滑点或交易失败的风险。

反向冲销交易的步骤

1. 确定交易品种和到期月份：选择与持有期货合约相同的品种和到期月份。
2. 计算交易数量：反向冲销的交易数量与持有期货合约的交易数量相同。
3. 卖出期货合约：先卖出一手期货合约，获得卖出价格。
4. 买入期货合约：再买入一手相同品种和到期月份的期货合约，获得买入价格。

示例

假设投资者持有1手小麦12月期货合约，当前价格为200元/吨。投资者认为市场后市将下跌，因此进行反向冲销交易：

• 先卖出一手小麦12月期货合约，卖出价格为198元/吨。
• 再买入一手小麦12月期货合约，买入价格为199元/吨。

通过反向冲销交易，投资者锁定1元/吨的利润。即使小麦12月期货合约价格继续下跌，投资者也不会再产生亏损。

注意事项

• 反向冲销交易并不一定能完全消除投资风险。
• 在进行反向冲销交易之前，投资者应仔细考虑交易成本、机会成本和流动性风险。
• 建议在专业的期货交易平台或经纪商处进行反向冲销交易，以保证交易的合法性和安全性。