商品期货etf的三把镰刀(国内首批商品期货etf包括哪些)

商品期货ETF（交易型开放式指数基金），是一种追踪商品期货指数表现的金融产品。它为投资者提供了一种参与商品期货市场的机会，而无需直接交易期货合约。在投资商品期货ETF之前，投资者需要了解其潜在的风险，即“三把镰刀”。

镰刀一：跟踪误差

跟踪误差是指商品期货ETF的实际回报与追踪指数的回报之间的差异。造成跟踪误差的原因有很多，包括交易成本、再平衡和基金管理费。对于商品期货ETF来说，跟踪误差通常比其他类型的ETF更大，因为商品期货市场波动性更大。这意味着投资者可能无法获得与追踪指数完全相同的回报。

镰刀二：期货贴水和升水

期货贴水是指期货合约的价格低于现货价格，而期货升水是指期货合约的价格高于现货价格。商品期货ETF通常投资于期货合约，因此受期货贴水和升水的影响。当期货贴水时，ETF的价值可能会低于其净资产值（NAV），而当期货升水时，ETF的价值可能会高于其NAV。这会导致ETF的实际回报与追踪指数的回报之间出现差异。

镰刀三：仓位调整

商品期货ETF需要定期调整其仓位，以匹配追踪指数的权重。这可能涉及买卖期货合约，这会产生交易成本。仓位调整可能会导致ETF的投资组合发生变化，进而影响其风险和回报特征。投资者应意识到，仓位调整可能会对ETF的价值产生短期影响。

如何避免三把镰刀

虽然“三把镰刀”是商品期货ETF固有的风险，但投资者可以通过以下方法来降低其影响：

• 选择跟踪误差较小的ETF：比较不同ETF的跟踪误差，选择误差较小的ETF。
• 考虑期货贴水和升水：在投资商品期货ETF之前，了解当前的期货市场状况，并考虑贴水或升水对ETF价值的潜在影响。
• 了解仓位调整策略：研究ETF的仓位调整策略，以了解调整的频率和对投资组合的影响。

国内首批商品期货ETF

2022年12月，中国证监会批准了首批四只商品期货ETF，分别是：

• 华宝油气ETF（518880）
• 中金所工业金属ETF（518800）
• 南方原油ETF（518830）
• 易方达中证商品指数ETF（518850）

这些ETF追踪不同的商品期货指数，为投资者提供了广泛的商品投资选择。

商品期货ETF提供了一种参与商品期货市场的机会，但投资者必须意识到“三把镰刀”的潜在风险。通过了解这些风险并采取适当的措施，投资者可以最大限度地降低其影响并提高投资回报的可能性。