期货及衍生品公式(期货及衍生品基础知识)

期货和衍生品是金融市场中重要的投资工具，它们允许投资者对未来价格进行投机或对冲风险。了解期货和衍生品的公式对于理解这些工具的运作至关重要。

期货公式

• 期货价格 = 标的资产现货价格 + (无风险利率 - 仓储成本) x 时间到期

这个公式表明，期货价格是标的资产现货价格加上或减去持有该资产的成本（无风险利率减去仓储成本）乘以时间到期。

衍生品公式

衍生品是基于标的资产（如股票、债券或商品）的金融工具。以下是衍生品的一些常见公式：

• 看涨期权价格 = 标的资产价格 - 执行价格 + (无风险利率 - 股息收益率) x 时间到期
• 看跌期权价格 = 执行价格 - 标的资产价格 + (无风险利率 - 股息收益率) x 时间到期
• 远期合约价格 = 标的资产现货价格 + (无风险利率 - 仓储成本) x 时间到期

理解这些公式

• 标的资产价格：这是衍生品所基于的资产的当前市场价格。
• 执行价格：这是看涨或看跌期权持有者可以在到期时以其行权标的资产的价格。
• 无风险利率：这是政府债券等无风险投资的收益率。
• 仓储成本：这是持有标的资产的成本，包括保险、运输和储存费用。
• 股息收益率：这是标的资产支付的股息除以其价格。
• 时间到期：这是衍生品到期之前的剩余时间。

使用这些公式

这些公式可用于计算衍生品的理论价格。投资者可以使用这些价格来评估衍生品的价值并做出交易决策。例如，如果看涨期权的理论价格高于其市场价格，投资者可能会购买该期权，预期标的资产价格会上涨。

示例

假设标的资产的现货价格为 100 美元，无风险利率为 5%，仓储成本为 2%，时间到期为 3 个月。

• 期货价格：100 美元 + (5% - 2%) x 3 个月 = 101.5 美元
• 看涨期权价格（执行价格为 105 美元）：100 美元 - 105 美元 + (5% - 0%) x 3 个月 = 0 美元
• 看跌期权价格（执行价格为 105 美元）：105 美元 - 100 美元 + (5% - 0%) x 3 个月 = 10 美元

重要提示

• 这些公式仅提供衍生品的理论价格。实际价格可能会因市场供求等因素而有所不同。
• 在使用这些公式之前，了解期货和衍生品的风险非常重要。
• 投资者应始终咨询合格的金融顾问，以获得有关期货和衍生品投资的建议。