期货合约定价公式(期货的合约价格是怎么确定的)

期货合约是一种标准化的合约，它规定了在未来某个特定日期交割某种标的资产的条款和条件。期货合约的价格由诸多因素决定，这些因素包括标的资产的现货价格、利率、通货膨胀预期等。将详细介绍期货合约定价公式，以便读者更好地理解其定价机制。

现货价格

现货价格是标的资产在期货合约到期日时的预期价格。它是期货合约定价最直接和最重要的因素。当现货价格上涨时，期货合约价格往往也会上涨，反之亦然。

利率

利率的影响可以通过时间价值来解释。时间价值是随着时间推移而增加的持有资产的价值。利率越高，持有资产的时间价值就越大。如果利率上涨，期货合约的价格就会上涨，因为持有期货合约的价值会增加。

通货膨胀预期

通货膨胀会降低货币的价值。如果通货膨胀预期强劲，期货合约的价格就会上涨，因为标的资产未来价值的增长可以弥补通货膨胀的负面影响。

其他因素

除了上述主要因素外，还有其他一些因素也会影响期货合约的价格，例如：

• 标的资产的供需平衡情况：供不应求会导致现货价格上涨，进而导致期货合约价格上涨。
• 仓储费用：对标的资产的存储和搬运需要成本，这些成本会被计入期货合约价格。
• 交易费用：买卖期货合约的交易费用会影响其价格。
• 市场情绪：市场参与者的乐观情绪会推动期货合约价格上涨，而悲观情绪会推动价格下跌。

期货合约定价公式

basierend pada faktor-faktor tersebut, harga kontrak berjangka dapat dihitung menggunakan rumus berikut:

F = S (1 + r t) + C

Dimana:

• F adalah harga kontrak berjangka
• S adalah harga spot
• r adalah suku bunga tahunan
• t adalah waktu hingga tanggal kadaluwarsa kontrak
• C adalah biaya lainnya (seperti biaya penyimpanan dan biaya transaksi)

Contoh

为了说明期货合约定价公式，让我们考虑一个例子。假设今天小麦现货价格为每吨 200 美元，年利率为 5%，期货合约的到期日为一年后。假设仓储费用和交易费用可以忽略不计。

使用期货合约定价公式，我们可以计算期货合约的价格：

F = 200 (1 + 0,05 1) = 210 美元

基于这些假设，到期日为一年后的小麦期货合约价格应为每吨 210 美元。