沥青期货套保实例(沥青期货套保实例分析)
套保概述
套保是一种金融工具,旨在对冲价格波动带来的风险。在沥青市场,期货套保是一种常见的策略,允许参与者通过买卖期货合约来锁定未来的价格。
实例
一家沥青炼油厂预计未来几个月将生产 10,000 吨沥青。目前的现货沥青价格为每吨 600 美元,但该公司担心未来价格可能会下降。为了对冲这一风险,他们决定进行以下套保:
1. 分析
炼油厂首先分析了市场趋势和基本面。他们确定沥青价格存在下行风险,因为供应过剩。
2. 选择合约
炼油厂选择了 6 个月后的沥青期货合约,该合约价格为每吨 590 美元。
3. 卖出期货合约
炼油厂卖出了 10,000 吨沥青期货合约,即总计 5,900,000 美元。
4. 现货销售
炼油厂在未来几个月内以每吨 600 美元的价格出售了 10,000 吨沥青,即总计 6,000,000 美元。
5. 对冲收益
如果现货价格下降,炼油厂将从期货合约中获利。假设现货价格下跌至每吨 550 美元,炼油厂将损失 50,000 美元(10,000 吨 × 50 美元/吨)。但他们将通过期货合约获利 40,000 美元(10,000 吨 × 40 美元/吨),从而抵消了部分损失。
6. 到期日
在期货合约到期日,炼油厂将自动平仓,收取或支付差价。在这种情况下,炼油厂将收到 10,000 美元(10,000 吨 × 50 美元/吨)。
通过进行沥青期货套保,炼油厂减轻了价格下跌的风险。他们通过锁定未来的销售价格来保护利润率,同时保持市场风险敞口。这种套保策略允许他们专注于其核心业务,同时对冲价格波动。
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